认股证及牛熊证教学文章 股价急挫 挑选美团及阿里认购证要注意各自风险

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股价急挫 挑选美团及阿里认购证要注意各自风险

恒指踏入12月份之後连番下挫,上周逼近16,000点水平,是近1年的低位。科技股跟随大市急挫,美团(3690)上周低见83.15元的近3年低位,阿里(9988)亦低见68.85元的近1年低位。股价急挫吸引资金流入相关股份的认购证,现阶段部署认购证要特别小心注意条款,因为股价跌至近年的低位,条款合适的产品选择已经不多,所以需要慎选条款。

以美团认购证为例,资金早前流入行使价120元附近的认购证,已经是当时最贴价产品,发行商於股价下跌时随即发行更贴价、条款更合适的产品,并陆续上市,投资者应该转移至这批较新上市、较贴价产品。由於新发行产品的年期最少为6个月期,年期较长,令产品的面值较高,而且杠杆较低,在缺乏合适产品的情况之下,这已经是较合适的选择。

投资者如追求更高杠杆产品,可考虑转移至牛熊证,但要注意两点。首先当然是收回风险,特别是近日股价波动令收回风险上升,在选择收回价时需要特别注意;其次是街货数据,由於产品选择不多,资金流入少数合适产品令其街货较高,一旦股价反弹,投资者沽货离场时很有机会令产品出现沽压,影响价格表现,所以挑选时要注意街货数据,避开高街货产品。

而阿里认购证方面,虽然行使价及年期合适的产品较多,投资者在挑选时宜多加注意产品的面值。产品面值较低的确是较多投资者留意,但是若面值太低又会有一定风险。现时部份中期贴价阿里认购证的面值较低,於0.03元之下,这类面值太低的产品的风险较高,当股价或波幅回落,轮价有机会很快低於0.01元,发行商未必能为产品报价,所以宜选择面值稍高一点的产品,以下是现时条款较合适的美团及阿里产品介绍。

 

美团及阿里相关认股证条款:

美团购21501,行使价110元,2024年6月4日到期,实际杠杆5.4倍

美团购21747,行使价100元,2024年9月23日到期,周一新上市

美团沽18411,行使价88.83元,2024年7月23日到期,实际杠杆3.3倍

阿里购21564,行使价79.93元,2024年6月25日到期,实际杠杆5.9倍

阿里沽21346,行使价71.8元,2024年9月12日到期,实际杠杆3.2倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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